ИИ «подстёгивает» экономику США

«Дойче Банк» (Deutsche Bank) предупреждает, что бум искусственного интеллекта не может продолжаться без экспоненциального роста инвестиций в технологии. Новое исследование выявляет разрыв в $800 млрд между прогнозируемыми доходами от ИИ и вычислительными мощностями, необходимыми для поддержания роста.

Капитальные затраты на ИИ достигли таких масштабов, что в одиночку предотвращают вхождение экономики США в рецессию. Без этого всплеска инвестиций, обусловленного развитием технологий, Америка уже находилась бы в состоянии экономического спада, заключают исследователи банка.

Джордж Саравелос, руководитель отдела валютных исследований банка, говорит, что «машины с искусственным интеллектом — в самом буквальном смысле — похоже, спасают экономику США прямо сейчас». По его словам, «при отсутствии инвестиций в технологический сектор США в этом году были бы близки к рецессии или уже находились бы в ней».

По оценкам аналитиков, для удовлетворения прогнозируемого спроса на ИИ к 2030 году потребуется $2 трлн ежегодного дохода для финансирования необходимой вычислительной инфраструктуры. Даже с учётом экономии затрат, достигаемой благодаря ИИ в различных отраслях, миру по-прежнему не хватает $800 млрд для достижения этой цели.

Такая концентрация инвестиций в ИИ привела к значительным искажениям рынка. Глава отдела макроэкономических и тематических исследований банка Джим Рейд отмечает, что «индекс S&P 500 с начала года вырос на 13,81%, в то время как его версия с равным весом выросла всего на 7,65%».

Разница отражает то, насколько сильно индекс зависит всего от семи технологических гигантов: Эппл, Майкрософт, Альфабет, Амазон, Мета, Тесла и ЭНвидиа. Джим объясняет, что «именно «Великолепная семерка» обеспечила рост», в то время как остальные 493 компании в индексе показали гораздо более скромные результаты.

Это расхождение вызвало опасения по поводу стабильности рынка и возможности сохранения текущих оценок.

Партнер и главный экономист «Аполло Менеджмент» Торстен Слёк подтверждает эту точку зрения, отмечая, что «пересмотр консенсус-прогноза прибыли S&P 500 на 2026 год в сторону повышения после Дня освобождения полностью обусловлен действиями “Великолепной семерки”».

Аналитики «Голдман Сакс», возглавляемые экономистом Мануэлем Абекасисом, предлагают более оптимистичный взгляд на ситуацию и прогнозируют значительные долгосрочные выгоды. «Мы ожидаем, что повышение производительности труда благодаря ИИ значительно увеличит ВВП, примерно на 0,4% в течение следующих нескольких лет и на 1,5% в совокупности по мере роста внедрения в долгосрочной перспективе», — говорит он. «После широкого внедрения ИИ, вероятно, позволит работникам и фирмам производить больше продукции при заданном наборе ресурсов, что приведёт к росту общей факторной производительности».

Однако анализ показывает, что нынешний экономический эффект обусловлен не самими приложениями ИИ, а масштабными инфраструктурными проектами, необходимыми для их поддержки. Компании вкладывают миллиарды в центры обработки данных, специализированное вычислительное оборудование и системы электропитания, необходимые для работы ИИ. «Рост происходит не за счёт самого ИИ, а за счёт строительства заводов для создания мощностей по разработке ИИ». Это различие важно, потому что расходы на инфраструктуру не могут расти бесконечно при нынешних темпах.

Капитальные затраты на ИИ только за август достигли $368 млрд. Вопрос устойчивого развития сводится к тому, смогут ли технологические компании поддерживать такой уровень расходов.

Джордж предупреждает, что «для того, чтобы технологический цикл продолжал способствовать росту ВВП, капиталовложения должны оставаться параболическими». «А это крайне маловероятно», — говорит он.

Между тем, в отчёте «Бэйн & Компани» признаётся потенциальная экономия средств, но сохраняется пессимистичный прогноз относительно разрыва в доходах. «Для финансирования вычислительных мощностей, необходимых для удовлетворения прогнозируемого спроса на ИИ к 2030 году, потребуется два триллиона долларов годового дохода, — говорится в отчёте. - Однако даже с учётом экономии, связанной с ИИ, миру по-прежнему не хватает $800 млрд, чтобы удовлетворить спрос».

Подписывайтесь на журнал «Вестник ГЛОНАСС» и навигационный Telegram-канал

По материалам открытых источников